宁沪高速(600377) 投资要点： 事务：宁沪高速发布2025年半年报，2025年上半年公司实现停业收入94。06亿元，同比-5。56%；实现归母净利润24。24亿元，同比-11。81%；此中Q2收入46。24亿元，同比-28。71%，归母净利润12。13亿元，同比-19。21%。 收费公运营稳健，电力发卖营业实现较快增加。2025年二季度，公司实现收入46。24亿元，同比-28。71%，从因桥项目扶植投入削减，以致建制办事收入下滑。Q2收费公营业运营稳健，实现收入22。78亿元，同比+1。04%；建制办事收入为17。26亿元，同比-51。40%；公配套办事营业实现收入4。07亿元，同比-5。34%，从因油品单价下滑；电力发卖营业实现收入1。64亿元，同比+16。27%，从因公司持续推进交能融合项目，完美营业结构；房地产发卖营业实现收入0。01亿元，同比-98。06%，从因交付规模小于去 年同期。 剔除建制办事收入影响，毛利率小幅改善。2025年二季度，公司实现毛利率31。61%，同比+10。81pct，剔除建制办事收入后，2025Q2毛利率约为50。43%，同比+4。46pct，从因养护成本改善。费用率方面，剔除建制办事收入后，Q2公司发卖/办理/财政费用率别离为0。04%/2。12%/7。54%，同比-0。03pct/+0。20pct/-0。23pct。Q2实现归母净利12。13亿元，同比-2。88亿元(-19。21%)，此中Q2投资收益4。79亿元，同比-2。73亿元(-36。32%)，从因江苏银行分红削减。 稳步推进新建及改扩建工程，产规模强化将增量收益。公司正正在稳步推进宁扬长江大桥北接线岁尾通车）、锡宜高速公南段扩建工程（估计2026年6月底通车）、锡太项目（估计2028年通车）、丹金项目（估计2028年通车）、广靖北段扩建项目（估计2028年通车）；同时，公司积极开展宁沪高速前瞻性改扩建规划方案。 盈利预测取评级：宁沪高速聚焦焦点产，持续强化产规模，我们估计2025-2027年归母净利润别离为49。16/50。92/53。78亿元，对应PE别离为13。8/13。3/12。6x，维持“买入”评级。 风险提醒：1）宏不雅经济波动导致车流量增速不及预期；2）收费政策调整导致通行费收入不及预期；3）公司扶植投资不及预期。宁沪高速(600377) 事务：2025上半年公司实现营收94。06亿元，同比下降5。56%。若剔除建制收入影响，则公司营收同比下降0。99%。实现归母净利润24。24亿元，同比下降11。81%。演讲期公司停业毛利润同比增加4。31%，但受联营企业投资收益削减以及江苏银行分红周期变化等要素影响，归母净利润下降。总体看公司盈利合适预期。 收费公营业收入略增，沪宁高速收入提拔较较着：25年上半年公司通行费收入共计46。04亿元，同比增加1。65%，收费公营业毛利率提拔2。51pct至63。21%。 焦点产沪宁高速收入26。63亿元，日均收入同比增加8。18%。次要系沪武高速太仓至常州段扩建工程施工导致部门车辆改走沪宁高速，该影响同时导致宁常高速日均收入下降15。59%，但全体看对公司属于利好。 锡宜高速和常宜高速本演讲期内日均通行费收入同比别离下降28。08%和12。28%，次要系沪宜高速公部门段改扩建半幅封锁施工影响，五峰山大桥本日均通行费收入同比增加13。08%，次要系4月起扬溧高速镇江南至丹徒枢纽段改扩建工程封锁施工，部门车辆改走五峰山大桥。 宁杨长江大桥本体曾经贯通，但目前收入程度较低，次要系大桥北接线项目还未贯通。估计北接线岁暮开通，宁杨大桥收入估计正在26年有较大增加。成本下降次要系养护成本较着下降：公司上半年停业成本剔除建形成本影响后同比下降6。37%，此中收费公营业成本16。94亿元，同比下降4。84%，次要是因为养护成本由客岁同期的2。15亿元降至1。14亿元。 投资收益波动是盈利下降的次要缘由：上半年公司投资收益共计7。00亿元，较客岁同期的10。49亿元削减33。24%，次要系：1。演讲期内参股联营桥公司实现投资收益2。74亿元，同比下降约26。56%，次要希沿江高速改扩建导致网通行量下降；2。江苏银行公司分红周期调整，于2024年11月实施2024年度中期分红，本演讲期分红为扣除中期分红后的年度分红1。68亿元，客岁同期为全口径年度分红3。68亿元，因此本期收到江苏银行分红同比下降54。38%。若扣除江苏银行公司分红的影响后，则公司扣非归母净利润约22。39亿元，同比略增。 盈利预测取投资：我们估计公司25-27年的净利润别离为50。9、51。7和53。8亿，对应EPS别离为1。01、1。03和1。07元，对应现有股价PE别离为13。3X、13。1X和12。6X。公司地处长三角焦点区，占领天然地利劣势，专注从业且持续运营能力很强，我们维持公司“保举”评级。 风险提醒：新建产车流量不及预期、收费政策变化等宁沪高速(600377) 业绩简评 2025 年 8 月 28 日，宁沪高速发布 2025 年半年度演讲。1H2025 公司实现停业收入 94。1 亿元，同比下滑 5。6%；实现归母净利润 24。2亿元，同比下滑 11。8%。此中 Q2 公司实现停业收入 46。2 亿元，同比下滑 28。7%；实现归母净利润 12。1 亿元，同比下滑 19。2%。 运营阐发 停业收入同比下滑，通行费收入小幅增加。2024 年公司停业收入同比下滑 5。6，次要因为建制收入同比下滑，剔除建制收入后停业收入约下降 0。99%。1）桥从业方面，公司通行费收入同比增加1。65%，此中沪宁高速日均通行费收入同比增加 8。18%，次要因为沪武高速改扩建影响。2）配套营业收入同比下滑 2。15%，H1 油品发卖量较客岁有所增加，但发卖单价下降。 3）新能源营业方面，新能源收入同比下滑 3。7%，次要是受风力资本影响，云杉清能公司如东地域海优势电项目上彀电量有所削减。4）地产营业收入同比下滑 84。9%，次要因为交付规模下降。 参股银行分红周期调整，公司投资收益同比下滑。1H2025 公司毛利率为 33。2%，同比增加 3。1pct，次要因为公司营业中零毛利的建制期收入占比下降 2。9%、公司将本增效。公司期间费用率为5。87%，同比持平；此中公司财政费用率为4。7%，同比下滑0。11pct，次要因为利率下降公司采纳办法，导致公司利钱费用化的有息债权分析假贷利率同比降低。1H2025 公司实现投资收益 7 亿元，同比下降 33。2%，次要因为本演讲期江苏银行公司分红周期调整（1H2024 取得 23 年全年分红，本年取得 24 年下半年分红），分红额大幅削减，以及客岁录得陆马公资产措置收益而本年无收益。江苏银行分红是公司业绩下滑的次要缘由，扣除江苏银行公司分红的影响后，公司扣非归母净利润约 22。39 亿元，同比略增。 持续鞭策降本增效，多元融资降低财政成本。公司勤奋鞭策降本增效工做，通过对现有段护栏、标记标线及道运营环境进行系统评估和优化，养护效率和经济性获得无效提拔，同时矫捷使用多元融资体例，统筹协调表里融资，压降融资成本。 盈利预测、估值取评级 考虑到江苏银行分红周期调整，下调公司 2025-2027 年净利润预测至 50。4 亿元、54。2 亿元、58。5 亿元（原 54。2 亿元、58。0 亿元、62。5 亿元），维持“买入”评级。 风险提醒 经济修复不及预期、正在建工程进度不及预期、高速公收费政策变化、市场气概转换风险宁沪高速(600377) 投资要点： 事务：宁沪高速发布2025年一季报，2025年一季度公司实现总停业收入47。82亿元，同比增加37。66%；实现归母净利润12。11亿元，同比削减2。88%。 收费公运营稳健，多元营业短期承压。公司2025年Q1收费公营业实现营收约23。3亿元，同比约+2。3%，控股网加权平均流量为73558辆/日，同比-0。6%，通行费收入增加次要受沿江高速改扩建以及上年同期雨雪气候影响。配套营业实现营收约4。2亿元，同比约+1。2%，此中油品发卖同比-2。9%，办事区租赁同比+52。7%；电力发卖实现收入1。7亿元，因气候影响下海优势电上彀电量削减，同比-17。23%；地产营业自动收缩，实现收入0。18亿元，同比-76。0%；其他营业收入0。47亿元，同比+47。5%，从因酒店客房等其他收入同比增加。 毛利率及费用率改善，归母净利润小幅下滑。2025年Q1公司实现毛利率34。67%，同比-12。58pct，毛利率削减从因2025年Q1桥扶植项目同比添加，零毛利率的建制办事收入大幅增加。剔除建制办事收入，2025年Q1公司毛利率约为55。6%，同比+0。96pct。费用率方面，公司发卖/办理/财政费用率别离为0。03%/1。04%/4。59%，同比持平/-0。41pct/-2。50pct。Q1实现投资收益2。21亿元，同比-25%，资产措置收益-0。01亿元，同比削减约0。68亿元。实现归母净利润约12。1亿元，同比-2。88%。 进一步聚焦从业，完美资产结构。2025年1月公司宁扬长江大桥项目成功通车，将增量收益，其北接线岁尾通车；公司正正在稳步推进锡宜高速公南段扩建工程、锡太项目、丹金项目、广靖北段扩建项目；同时，公司积极开展宁沪高速前瞻性改扩建规划方案。收并购方面，公司继续增资五峰山大桥。 盈利预测取评级：宁沪高速聚焦焦点产，持续强化产规模，业绩增加稳健。我们估计2025-2027年归母净利润别离为5211、5404、5706百万元，对应PE别离为15。3/14。8/14。0x，维持“买入”评级。 风险提醒：1）宏不雅经济波动导致车流量增速不及预期；2）收费政策调整导致通行费收入不及预期；3）公司扶植投资不及预期。宁沪高速(600377) 投资要点： 聚焦产从业，现金分红收益可不雅。宁沪高速做为江苏交控控股子公司，聚焦收费公从业，截至2024岁暮，公司间接参取运营或投资的桥项目达到19个，节制或参股的桥里程约1000公里。公司通过扩大网规模取提拔运营效率，实现稳健增加，2014年-2024年公司停业总收入以及归母净利润CAGR别离为10。14%和8。30%。公司高度注沉投资者报答，2014年-2024年累积派发觉金盈利246。85亿元，每股股利不变正在0。45元摆布，2024年股利领取率达49。90%。 控股+参股模式，建立江苏省公收集。公司焦点资产为沪宁高速公江苏段，毗连上海、姑苏、无锡、常州、镇江、南京6个大中城市，区位劣势显著。除沪宁高速外，公司还具有宁常高速、镇溧高速、锡宜高速、锡澄高速、广靖高速、江阴大桥以及苏嘉杭等位于江苏省内的收费桥全数或部门权益。从收入布局看，沪宁高速为公司焦点产，2024年贡献了产总收入的55。22%。从收费年限看，截至2024岁暮，公司控股产加权平均残剩收费年限为9。57年，收费周期劣势为车流量增加及收益供给充脚的时间窗口。 摸索多元化计谋结构，投资收益贡献可不雅利润。宁沪高速积极摸索以融促产的金融业、新能源营业、房地产营业，以进一步拓展盈利空间并实现公司的可持续成长。宁沪高速投资收益贡献次要停业利润，2024年公司实现投资收益约17。80亿元，占停业利润的28。07%。其投资收益次要来历为持久股权投资和其他权益东西投资收益，别离贡献投资收益9。07亿元和7。12亿元，别离占总投资收益的50。96%和40。03%。 盈利预测取评级：我们估计公司2025-2027年归母净利润别离为5211/5404/5706百万元，同比增速别离为5。33%/3。71%/5。59%，当前股价对应的PE别离为15。5915。1x/14。5x/13。8x。我们拔取深高速、皖通高速、粤高速A为可比公司，宁沪高速聚焦焦点产，持续强化产规模，业绩增加稳健，初次笼盖赐与“买入”评级。 风险提醒。1）宏不雅经济波动导致车流量增速不及预期；2）收费政策调整导致通行费收入不及预期；3）公司扶植投资不及预期。宁沪高速(600377) 事务：2024年公司实现营收231。98亿元，同比增加52。7%。营收的大幅增加次要系建制营业收入大幅增加，扣除该影响后公司营收同比下降2。86%。同比增加12。1%，扣非归母净利润48。80亿元，同比增加16。9%。 收费公营业收入根基持平，毛利率有必然提拔：24年公司通行费收入95。28亿元，同比增加0。2%，收费营业成本39。20亿元，同比下降9。37%，因而收费公营业毛利率提拔4。33pct至58。86%。 分段看，焦点资产沪宁高速收入52。60亿元，收入取23年根基持平；宁常镇溧高速收入同比增加8。43%，次要系镇溧高速因周边高速网完美发生的天然流量增加；五峰山大桥收入同比增加8。88%，次要系大桥通车时间较短，还处于车流快速增加期；收入同比有较着下降的是锡宜高速（-27。11%）取常宜高速（-12。08%），次要是遭到了沪宜高速公雪堰枢纽至西坞枢纽段改扩建半幅封锁施工的影响。此外，24年1月20日起锡宜高速收入中不再包含陆马一级公收入，也是导致锡宜高速收入同比降幅较大的要素之一。 成本方面，24年收入公营业停业成同比下降9。37%，此中折旧摊销成本20。28亿元，取23年根基持平；征收获本和人工成本别离同比增加1。11%和3。45%；成本下降次要系养护成本由23年同期的10。54亿元降至24年的5。99亿元，同比下降43。15%。道养护存正在周期，23年公司道养护较为集中，24年则养护压力较着下降，成本也随之下降。 25年本钱开支打算约93。7亿，将来几年将持续投入新扶植：公司目前桥从业稳步结构，多个项目处于正在建或筹备形态。1。宁扬长江大桥成功通车，大桥北接线。锡宜高速南段扩建项目进行中，估计26年6月底通车；3。广靖北段扩建项目开工，估计28年完成扶植；4。锡太高速和丹金高速处于筹备阶段。25年公司本钱开支打算约93。7亿元，较24年现实收入的111。62亿元有所下降，考虑到公司目前的项目规划，估计后续几年本钱开支还将处于较高的程度，公司资产欠债率将来几年会有小幅上升。 投资收益提拔，财政费用持续压降：公司24年投资收益共计17。80亿元，较23年同比增加21。53%，此中参股联营桥公司实现投资收益5。81亿元，同比增加15。33%，累计收到江苏银行公司、江苏租赁公司及国创开元二期基金分红7。86亿元，同比增加46。52%。 24年公司财政费用9。57亿元，较23年同期的11。26亿元下降15。1%，次要是由于LPR下降以及公司采纳积极无效的融资办法，使得公司债权分析假贷利率同比降低。 盈利预测取投资：我们估计公司25-27年的净利润别离为50。9、51。7和53。8亿，对应EPS别离为1。01、1。03和1。07元，对应现有股价PE别离为14。7X、14。5X和13。9X。公司地处长三角焦点区，占领天然地利劣势，专注从业且持续运营能力很强，公司2024年分红0。49元/股，较23年有所提拔，我们维持公司“保举”评级。 风险提醒：新建产车流量不及预期、收费政策变化等宁沪高速(600377) 事务 近日，宁沪高速披露2024年报。本演讲期内，实现停业总收入231。98亿，同比增+52。7%；归母净利49。47亿，同比增+12。09%；扣非归母净利48。8亿，同比增+16。9%；根基每股收益0。98元，加权ROE为13。63%，运营勾当发生的现金流量净额为63。16亿元。 分红政策，公司拟派发觉金股息24。68亿人平易近币，每股0。49元（含税），约占本年度归母净利比例的49。9%，全年仅1次分红。若以年报披露日A股的股价计较，股息率约为3。4%。 点评 公司于1997年和2001年，别离正在港交所和所先后上市。截止演讲期末，总股本50。38亿，此中A股30。02亿，港股12。22亿。第一大股东江苏交通控股无限公司，持股比例为54。44%。 公司从停业务，为江苏省境内收费桥的投资、扶植、运营及办理，并开辟高速公沿线的办事区配套经停业务。公司是江苏省独一的上市桥企业，专注于持续完美和整合苏南网内优良桥项目。除沪宁高速江苏段外，还具有宁常高速、镇溧高速、广靖高速、锡澄高速、镇丹高速、常宜高速、宜长高速、五峰山大桥、宁扬长江大桥以及沿江高速、江阴大桥、苏嘉杭高速、常嘉高速等位于江苏省内的收费桥全数或部门权益。 桥从业，营业量方面，公司控股网加权平均流量，24年为7。1万辆/日，23年为6。8万辆/日；24年比拟23年，流量增速+4。24%。 桥从业：营收金额方面，实现通行费收入约95。28亿，同比增+0。17%，占总营收的41。07%；实现毛利润金额56。08亿，同比增+8。13%，占总毛利的91。97%。 新能源发电营业：公司第二利润行业。24年受风资本要素影响，上彀电量有所增加，带来电力发卖实现营收7。2亿元，同比增加约12。08%，占总营收的3。1%；毛利润金额3。65亿，同比增+21。32%，约占总毛利的5。98%。此板块环绕着发电上彀模式展开，包含交能融合开辟的新径新场景，推进全域洁净能源财产结构等计谋方面。 以上两项从业的毛利润贡献占比，已达到97。95%，为公司焦点利润来历。其余营业包罗：高速配套营业、地产板块、参股公司投资收益、金融资产分红收益等。此中投资收益17。8亿，同比增21。5%。 投资评级 近年来，公司积极摸索并成长交通+新能源营业，以进一步拓展盈利空间。截至本演讲期末，间接参取运营或投资的桥项目达到19个，节制或参股的桥里程约1，000公里。总资产约人平易近币898。86亿元，归属于上市公司股东净资产约人平易近币385。97亿元。 公从业，持续扩张。根据年报披露口径“节制或参股的已开通桥里程”，19年840公里，23年910公里，24年1000公里，可见公司产逐年添加，利好利润增速。 产能扩张必伴跟着投资新建取改扩建项目，年报披露22-24年投资收入别离是76亿、27亿、112亿，估计25年投资打算94亿。此举带来欠债端的持续压力。我们测算22-24持续三年带息欠债金额均超300亿，估计25年仍维持高位。 综述，公司基于奇特的长三角区位劣势，依托科技手段，用于扩容、收费、放哨、疏堵、交能融合等运营办理，大幅提拔效率，确保业绩取分红的可持续性。我们初次笼盖，赐与“增持”评级。 风险提醒 行业政策风险；合作款式变化风险；项目投资风险；宁沪高速(600377) 业绩简评 2025年3月26日，宁沪高速发布2024年度演讲。2024年公司实现停业收入231。98亿元，同比增加52。7%；实现归母净利润49。47亿元，同比增加12。09%。此中Q4公司实现停业收入91。4亿元，同比增加155。1%；实现归母净利润8。27亿元，同比增加119。65%。 运营阐发 停业收入同比增加，从业营收小幅增加。2024年公司停业收入同比增加52。70%，次要因为建制收入同比添加所致，剔除建制收入停业收入同比下降2。86%，次要因为配套营业收入和房地产发卖收入的削减。1）桥从业方面，公司通行费收入同比增加0。17%，此中沪宁高速日均通行费收入同比削减0。09%。2）配套营业收入同比下滑5。67%，次要因为成品油销量下降。此中，公司办事区租赁营业同比增加76%，次要因为办事区从头招商。3）新能源营业方面，新能源收入同比增加12。08%，次要因为风资本要素影响，云杉清能公司如东地域海优势电项目上彀电量有所增加。 财政费用同比削减，投资收益同比增加。2024年公司财政费用为9。56亿元，同比削减15。1%，次要因为LPR下降及公司采纳优化债权布局等无效的融资办法，导致公司利钱费用化的有息债权分析假贷利率同比降低，财政费用响应削减。公司财政费用率为4。12%，同比削减3。3pct，次要因为利钱费用削减以及建制期收入添加导致营收添加。2024年公司投资收益为17。8亿元，同比增加21。5%，次要因为网通行量增加，公司参股联营的姑苏高速公、扬子大桥、沿江公司等投资收益同比增加。此外，公司收到江苏银行、江苏租赁等股息分红同比增加46。5%。 派息同比添加，2025年本钱开支下降。公司2024年拟派发每股股利0。49元，相较2023年每股股利0。47元提拔0。02元。公司上市以来每股股利不变提拔，期间没有下滑，给投资者不变的分红预期。按照公司运营打算，估计2025年本钱开支金额为93。7亿元，相较2024年本钱开支削减16%，次要或因为宁扬大桥及北接线项目即将落成。 盈利预测、估值取评级 考虑到公司改扩建项目连续通车，调整公司2025-2026年净利润预测为54。2亿元、58。0亿元，新增2027年预测62。5亿元，维持“买入”评级。 风险提醒 经济修复不及预期、正在建工程进度不及预期、高速公收费政策变化、市场气概转换风险宁沪高速(600377) 投资要点 公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收140。58亿元，同比增加21。10%，此中第三季度实现营收40。99亿元，同比下降8。37%；前三季度公司实现归母净利润41。20亿元，同比增加2。05%，此中第三季度实现归母净利润13。71亿元，同比下降11。81%。 受益于车流量上升，Q3费收入同增1% 2024Q3，剔除建制收入后公司实现停业收入32。90亿元，同比下降0。89%。此中，受益于网车流量的上升，收费营业实现收入25。98亿元，同比增加0。93%；配套营业收入实现收入4。49亿元，次要系受油品销量下降影响；地产营业结转收入0。07亿元，同比下降89。48%，次要系子公司地产项目交付规模同比削减；电力发卖实现收入1。82亿元，同比增加32。52%，次要系云杉清能海优势电项目上彀电量有所添加。 分红错期导致Q3公司投资收益下降41% 2024Q3，剔除建形成本后公司停业成本为13。61亿元，同比下降12。95%，从因建制期成本和地产发卖营业成本等同比削减。Q3公司财政费用为2。46亿元，同比下降28。64%；Q3公司投资收益为2。99亿元，同比下降41。07%，从因江苏银行分红错期所致（2023年江苏银行于7月分红，2024年分红于2024年6月完成）。 公司拟投资扶植丹金高速项目 公司拟出资本钱金12。71亿元取常州市投资从体配合投资扶植丹金项目，公司股比为74。6%。丹金高速北接镇丹高速、五峰山大桥，向南取常溧高速跟尾，该通道做为G4013扬州至乐清高速公的主要构成部门，具有较强的成长潜力，线公里，全线采用双向六车道尺度扶植，扶植工期4年。项目初步设想概算145。63亿元，施工图预算总投资约134。12亿元，本钱金占总投资的40%。 盈利预测取评级 估计公司2024-2026年停业收入别离为162。16/170。69/171。49亿元，同比增速别离为6。74%/5。26%/0。47%；归母净利润别离为45。55/48。18/50。67亿元，同比增速别离为3。21%/5。78%/5。16%；EPS别离为0。90/0。96/1。01元/股。鉴于公司旗下产区位劣势较着，维持不变每股派息，维持“增持”评级。 风险提醒：经济增速不及预期；网分流导致车流量下滑；收费政策变化。宁沪高速(600377) 2024年10月29日，宁沪高速发布2024年第三季演讲。2024Q1-Q3公司实现停业收入140。6亿元，同比增加21。1%；实现归母净利润41。2亿元，同比增加2。1%。此中Q3公司实现停业收入41亿元，同比下降8。4%；实现归母净利润13。7亿元，同比下降11。8%。 运营阐发 建制期收入增加，公司从业收入增加。2024Q1-Q3公司营收同比增加21。1%，若剔除建制期收入影响要素，则公司停业收入同比下降2。33%，次要受油品发卖量下降和地产交付规模同比削减影响。2024Q1-Q3，公司归母净利润同比增加2。1%，次要因为联营企业经停业绩同比上升，同时受益于通行费收入添加，财政费用下降以及陆马一级公遏制收费构成资产措置收益等要素影响。 毛利率同比增加，投资收益同比下滑。3Q2024年公司实现毛利率47。1%，同比增加7。8pct，次要或因为零毛利的建制期收入同比削减。费用率方面，3Q2024公司期间费用率为7。57%，同比下降1。51pct，此中办理费用率为1。53%，同比增加0。22pct；财政费用率为6。00%，同比下降1。71pct，次要系公司降低有息欠债利率。3Q2024公司实现投资收益2。99亿元，同比下降41%，次要因为江苏银行公司分红时间较2023年提前（7月分红于6月完成），收益提前正在Q2确认。 拟投资扶植丹金高速。为推进公司公营业可持续成长，公司拟投资扶植丹金高速（阜宁至溧阳高速公丹阳至金坛段）。项目初步设想概算人平易近币145。63亿元，施工图预算总投资约人平易近币134。12亿元，项目本钱金占总投资的40%。项目公司初期注册本钱为人平易近币17。04亿元，公司出资人平易近币12。7118亿元，股比为74。6%。本项目线公里。丹金高速北接镇丹高速、五峰山大桥，向南取常溧高速跟尾，该通道做为G4013扬州至乐清高速公的主要构成部门，具有较强的成长潜力。该项目起沪宁高速、宁常高速两条次要横向通道，将提拔整个区域交通收集的通行能力和效率，为将来项目本身交通量和通行费收入奠基根本。 盈利预测、估值取评级 维持公司2024-2026年净利润预测为46。2亿元、54。2亿元、62。0亿元，维持“买入”评级。 风险提醒 经济修复不及预期、正在建工程进度不及预期、高速公收费政策变化、市场气概转换风险。